Dlhopisy – Porovnanie výnosov a splatnosti

Aktualizácia údajov: - Zdroj: vydavatelia dlhopisov | Upozorniť na zmenu alebo chybu

Čo je dlhopis?

Dlhopis je cenný papier, ktorý dáva majiteľovi (investorovi) právo vyžadovať od dlžníka (emitenta) splácanie dlžnej sumy a vyplácanie výnosov (úrokov). Emitentom dlhopisov býva štát, mesto alebo firma. Dlhopis má pevne stanovený čas splatnosti. Vypláca sa buď jednorazovo alebo po častiach.

Riziká spojené s investovaním do dlhopisov

Výška výnosu z dlhopisov by mala zodpovedať rizikám, ktoré investor podstúpi.

• Kreditné riziko: Riziko, že emitent nebude schopný vyplácať kupóny a istinu.
• Úrokové riziko: Riziko kolísania cien dlhopisov zapríčinené zmenou úrokových sadzieb na trhu.
• Menové riziko: Riziko zmeny hodnoty investície v dôsledku pohybu menových kurzov.

Štátne dlhopisy

Pokiaľ je výsledkom hospodárenia štátu deficit, štát rieši zadlženie emisiou cenných papierov. Štátne dlhopisy sú považované za najkvalitnejšie cenné papiere. Ich splatnosť garantuje štát a ich likvidita je vysoká. S nízkym rizikom však prichádza nízke úročenie.

Korporátne dlhopisy

Korporátne dlhopisy vydávajú spoločnosti na získanie hotovosti na financovanie svojich aktivít alebo vyrovnanie straty. Sú súčasťou portfólia väčšiny aktívnych investorov. Obchodovateľné sú na burzách cenných papierov. Korporátne dlhopisy s vysokým ratingom sa považujú za bezpečný spôsob investovania a dobrý zdroj príjmu, nakoľko so sebou prinášajú vyššie úroky ako štátne dlhopisy.

Akcie vs dlhopisy – Aký je medzi nimi rozdiel?

Akcie aj dlhopisy sú základné finančné inštrumenty. Každý z nich má svoje výhody a nevýhody a nie je možné jednoznačne povedať, ktorý z inštrumentov je výhodnejší.

V jednoduchosti povedané - akcia znamená, že niečo vlastníte, dlhopis znamená, že požičiavate. Akciou získa investor podiel na budúcom potencionálnom zisku, dlhopisom získava sľub, že mu bude vyplácať výnosy.

Kúpou dlhopisov sa stávate veriteľom spoločnosti (emitenta). Kúpou akcií sa stávate spoluvlastníkom spoločnosti.

Ako investovať do dlhopisov

Nákup dlhopisov vám sprostredkuje banka alebo obchodník s cennými papiermi. Jednotlivé dlhopisy však majú vlastné distribučné kanály, čo znamená, že nie každá banka predáva akýkoľvek dlhopis. S nákupom dlhopisov (a ich predajom pred splatnosťou) môžu byť spojené poplatky.

Aké parametre si všímať pri investovaní do dlhopisov

Rating dlhopisov - úverová kvalita

Rating dlhopisov indikuje dôveryhodnosť emisií dlhopisov. Stanovujú pravdepodobnosť nezaplatenia záväzku dlžníka, ktorý dlhopis vystavil. Nezávislé inštitúcie a ratingové agentúry hodnotia subjekty, ktoré dlhopisy vydávajú stupnicou AAA až po D. Na základe týchto hodnotení môžu investori jednoducho rozlíšiť dôveryhodné subjekty od tých menej spoľahlivých.

Ukážka ratingu vybraných krajín EÚ

Priemerná doba splatnosti portfólia

Tento ukazovateľ vyjadruje citlivosť zmeny ceny dlhopisov na zmenu úrokových sadzieb.

Výnos do splatnosti

Odhadovaný hrubý výnos dlhopisu pri nezmenenej úrokovej miere. Ak sa v dôsledku zvýšenia úrokových sadzieb zníži cena dlhopisu, zväčša sa zvýši jeho výnos do splatnosti.